2. Structure and dynamics of the national Italian banking system. The 

banking system of Italy is small: at the end of 2015 the ratio of assets to GDP of the 

country was 165%, compared with 229% in Germany, 340% in Spain and 280% in 

France (see Table 1). The ratios of deposits to GDP and loans to households to GDP 

point to similar conclusions. The low ratio of bank deposits to GDP is due to the 

propensity of the population to hold deposits in government bonds and shares of private 

corporations, as well as the popularity of deposits in post offices, which is not common 

in other EU countries, where post offices have been privatized and converted into 

banks. 

Table 1 Size of bank balance sheets in the large euro-area countries  

(as percent of GDP, 2015) 

The indicator 

Germany 

Spain 

France 

Italy 

Total assests 

229% 

340% 

280% 

165% 

Loans to households 

0,57 

0,83 

0,52 

0,38 

      of them: mortgage loans 

0,39 

0,63 

0,40 

0,23 

      Consumer credit 

0,07 

0,08 

0,08 

0,04 

      Other loans 

0,36 

0,86 

0,43 

0,57 

Loans to firms 

0,36 

0,86 

0,43 

0,57 

Deposits 

0,79 

0,93 

0,76 

0,48 

Source: based on [3] 

 

Analyzing the structure of consolidated balance sheets of banks, it is worth 

noting that they clearly reflect the low degree of financialisation of the economy and 

specialization in the field of corporate lending. The underdeveloped stock market and 

corporate bond market have always set the industry dependent on bank loans. Less than 

300 companies are listed on the stock exchange, compared with 760 in Germany and 

630 in France. In addition, Italy is a country of small firms with an average of only 3 

employees per each. Owners of the company make limited capital contributions and, 

therefore, Italy has one of the lowest own funds in the company's overall liabilities, and 

because of this, external financing is necessary [4]. Loans to firms account for 57% of 

GDP, compared with 43% in France and 36% in Germany; Only Spain, another country 

with a banking-focused financial system, has a higher ratio of 86%. 

- 99 -