2) slow lending: within the framework of the ECB's expansionary monetary 

policy, low levels of nominal interest rates for households and firms (2.05% and 1.56%, 

respectively) have led to an increase in lending to the population since 2014, while 

loans to firms diminishes since 2011;  

3) reduction of non-interest income as a result of unfavorable changes in the 

market;  

4) increase of non-recurring expenses (for example, measures for early 

retirement, resolution fund contributions);  

5) significant amount of loan-loss provisions. 

In 2008-2016 the cost-to-income ratio of the Italian banking sector generally 

increased by 3.4% (64.2% at the beginning versus 67.6% at the end), as currently a 

significant reduction of income is not offset by a slight reduction of costs. 

Regarding the structure of banks, it can be argued that medium and small Italian 

banks are less stable than large credit institutions. Less significant banks (LSB, small 

banks under the supervision of the Bank of Italy) on average are more profitable and 

less cost effective than significant banks (14 largest banks under the supervision of the 

ECB), while their capitalization is higher. However, in general, LSBs have more 

serious problems with asset quality (higher rates of non-performing loans and lower 

coverage ratios). This may be explained by a higher tendency of LSBs to smaller and 

more risky firms and a greater degree of lending [9]. 

  In order to test the resilience of large significant banks in a crisis situation, in 

particular, when investors escape from market or when there is a deterioration of bank’s 

balance sheet, the ECB regularly conducts stress tests, checking the resilience of large 

banks in a crisis situation. The stress tests were conducted in 2009, 2010, 2011, 2014 

and 2016, and the next one is scheduled for 2018 [12]. 

Stress testing of 2014 found that out of the 123 largest credit institutions in the 

Eurozone, 25 banks did not pass the test; the total capital deficit amounted to 25 billion 

euros in 25 banks. Among them there were 4 Italian, 2 Slovenian, 2 Greek, 1 bank from 

Austria, Ireland, Portugal, and Cyprus. The largest lack of capital (-2.11 billion euros) 

- 109 -